العاصفة المثالية هي ترك سباق t-mobile للتغلب على السرعة ، لا تنظر إلى الوراء أبدًا

قد لا يعبر هذان الخطان مرة أخرى أبدًا

عندما أنهت Sprint أخيرًا سعيها للحصول على T-Mobile الأسبوع الماضي ، ثم فصلت الرئيس التنفيذي لفترة طويلة Dan Hesse ، كان رد فعل سوق الأسهم الناتج عن ذلك مثالًا على تراكم الأخطاء التي ارتكبتها الشركة. لقد أظهر أيضًا كيف تختلف Sprint الآن كمنظمة عن منافسها في أرجواني - كي لا نقول شيئًا عن المتغيرات الحاملة باللونين الأحمر والأزرق فوقها على قطب الطوطم.

مع بدء تحركات T-Mobile المتغيرة في الصناعة منذ سنوات ثم بدأت تؤتي ثمارها اليوم ، متزامنة بشكل جيد مع الانهيار البطيء والمؤلم لشركة Sprint ، يبدو الأمر وكأن شركات النقل في المرتبة الثالثة والرابعة على وشك تبادل المواقف - وكنت أود المغامرة أن أقول أنه سيكون مفتاح دائم.

مسارات متباينة

محادثات طويلة الأمد حول Sprint تخطط لشراء أقرب منافس لها ، T-Mobile ، أبقت الناقلين في نفس الجمل والمقارنات لمدة عام جيد الآن. لقد كان دائمًا "هناك AT&T و Verizon هنا ، ثم T-Mobile و Sprint إلى هناك" ، ولكن بعد الكلمة الرسمية من Sprint بأنها مستعدة للذهاب إلى الأشياء بمفردها ، مرة أخرى ، الحقيقة هي أن Sprint قد تكون في الدوري من تلقاء نفسها - وليس بطريقة جيدة.

بالنظر إلى مقياس واحد لنجاح الشركة ، وسعر أسهمها ، من المثير للاهتمام أن نرى كيف تحركت T-Mobile و Sprint معًا بالقرب من القفل خلال العام الماضي - ولكن بشكل خاص خلال الستة أشهر الماضية. أصبح من الواضح الآن بعد انتهاء الصفقة أن ارتباط سعر السهم هذا مرتبط بشكل فريد بالصفقة نفسها بدلاً من قدرتها التنافسية الحقيقية كشركات نقل ، حيث أن انتهاء الصفقة أرسلهم في اتجاهات مختلفة.

والنتيجة النهائية ، مع الأخذ في الاعتبار الخسائر الأسبوع الماضي بعد إلغاء الصفقة ، هي تراجع سبرينت بأكثر من 30 في المائة في الأشهر الستة الماضية - 40 في المائة من أعلى مستوى لها خلال الفترة - بينما انخفض تي موبايل بنسبة 5 في المائة خفيفة. بالكاد حركة قفل في العام الماضي.

عندما تبدأ في مقارنة شركات الطيران الأمريكية الأربع الرئيسية خلال نفس الفترة الزمنية ، يصبح من الواضح لي أن T-Mobile هي أكثر في مسار الشركتين الكبيرتين فوقها مقارنة بشركة Sprint ، التي تتجه إليها حتما.

هناك ثلاث شركات طيران آخذة في الارتفاع ، وواحدة في حالة هبوط - تظهر بشكل أكثر دراماتيكية إذا قمنا بدعم أسعار أسهم هذه الشركات الأربع إلى ما كانت عليه قبل عام.

إن جلب AT&T و Verizon الكبير والمستقر يجب أن يعطينا فكرة عما إذا كانت هناك أي عوامل خارجية تضرب صناعة الاتصالات اللاسلكية ككل. بالنظر إلى هذا المخطط ، من الواضح أن الأمر لا يمثل وضعين اثنين أو اثنين ، ولكنه أكثر من موقف واحد وثلاثة. ثبات AT&T و Verizon و T-mobile ، بينما تقع Sprint قبالة الهاوية.

اخرج من هنا ، رسوم بيانية مخيفة لا أفهمها

وأنا أعلم ، أنا أعلم ، أن هناك المزيد لهذه المعادلة من مجرد النظر إلى مخططات أسعار الأسهم. ولكن الشيء الأكثر إثارة للاهتمام هو أنهم يروون القصة بإيجاز شديد بحيث يمكنك محاولة شرح بعدة طرق مختلفة والتوصل إلى نفس الاستنتاج.

تتجه AT&T و Verizon ببطء إلى الأمام ، مضيفة العملاء بمقطع سلس دون تغيير يذكر ، بينما تلعب T-Mobile دورًا أكثر تقلبًا بعض الشيء مثل "Uncarrier" ، حيث تقدم بعض الأسئلة حول معدل نموها طويل الأجل ولكن ترى مكاسب العملاء المثيرة في العام الماضي. ولكن بعد ذلك ، هناك Sprint ، التي تفقد العملاء كل عام ، متأخرة في إطلاق الشبكة ولا تفعل الكثير مع هيكل خطتها أو الأسعار لإغراء أي شخص بالبقاء ، ناهيك عن الانضمام إلى الشبكة.

تجاوزت T-Mobile العلامة إلى 50 مليون مشترك اعتبارًا من الربع الأخير ، وتستعد Uncarrier لتجاوز Sprint في العملاء بحلول نهاية العام. في ظل معدل النمو ، يبدو أن T-Mobile قادرة على الاستمرار ، لا أعتقد أن هذه الخطوط ستعبر مرة أخرى طالما أن Sprint و T-Mobile مستقلان عن بعضهما البعض.

تم تشغيل التغييرات التي نشهدها الآن في T-Mobile قبل سنوات بعد فشل عملية الاستحواذ من AT&T ، وإذا كانت Sprint على الإطلاق تنوي تغيير الأمور في السنوات القادمة نفسها ، فعليها البدء في وضع هذا الأساس الآن.

ومع ذلك ، فقد تم تعيينها بشكل كبير نسبيًا ، ويتم تعيين الرئيس التنفيذي الجديد مارسيلو كلاور ببساطة من داخل صفوف Sprint الخاصة - كان كلور عضوًا في مجلس إدارة Sprint ، وشركته Brightstar مملوكة لشركة SoftBank الأصل لـ Sprint. هذا لا يبدو أنه الخطوة الأكثر إيجابية التي يجب اتخاذها ، عندما لا تحتاج Sprint فقط إلى إيقاف هذه الشريحة ، يجب أن تضيف عملاء مرة أخرى بمعدل حوالي 250،000 لكل ربع عام إذا أرادت البقاء في صدارة خدمة T-Mobile.

هناك احتمالات بأن T-Mobile ستصبح ثالث أكبر شركة طيران في الولايات المتحدة لأول مرة في تاريخها هذا العام ، ولا أعتقد أنها ستنظر إلى Sprint وستشعر بالأسف مرة واحدة.