قد لا تؤذي موتورولا النتيجة النهائية لشركة جوجل بشكل سيء كما يبدو

بعد بيع وحدات أعمال مختلفة والاحتفاظ بمجموعة من براءات الاختراع ، اتخذت Google قرارًا تجاريًا يبدو جيدًا

بيع جوجل قبالة موتورولا إلى لينوفو بعد ظهر هذا اليوم جاء بعيدا عن الميدان الأيسر كما كان يمكن لأي شخص أن يتصور. علاوة على ما قد يعنيه هذا بالنسبة لمستقبل منتجات موتورولا وكذلك تطلعات Google في مجال الأجهزة - شيئان بعيدان عن فهمنا في هذه المرحلة - هناك جانب مالي مثير للاهتمام لهذه الصفقة.

تم شراء موتورولا بواسطة Google في نهاية عام 2011 (مع إغلاق الصفقة في ربيع عام 2012) بمبلغ كبير بلغ 12.5 مليار دولار. هذا هو دلتا كبيرة من 2.91 مليار دولار التي تحولت في نهاية المطاف بين جوجل ولينوفو اليوم ، ولكن هذين الرقمين لا يرويان القصة بأكملها.

بالنظر إلى محفظة مبيعات موتورولا ومبيعاتها التي أدت إلى بيعها إلى Google ، كان الافتراض هو أن جزءًا كبيرًا من ذلك 12.5 مليار دولار كان لمحفظة براءات الشركة. في الواقع ، تقدر Google مجموعة براءات الاختراع الواسعة من موتورولا بمبلغ 5.5 مليار دولار بعد ذلك بوقت قصير. من المنطقي إذن أن تختار Google التمسك بهذه البراءات عندما تبيع في نهاية المطاف كل جزء آخر من موتورولا إلى Lenovo.

إذن 2.91 مليار دولار من لينوفو ، بالإضافة إلى 5.5 مليار دولار (إلى Google) من براءات الاختراع. هذا هو 8.41 مليار دولار من القيمة ، والتي تأتي أقل من 12.5 مليار دولار التي دفعتها في البداية. ولكن في النهاية ، لم تنه Google الصفقة بقيمة 4.09 مليارات دولار في الحفرة - هناك الكثير في هذه الميزانية العمومية.

احتفظ بما تحتاجه ، وابيع ما لا تحتاجه

أولاً وقبل كل شيء ، لم يكن شراء Google لموتورولا بمثابة رمي فوري للأموال في صندوق القمامة. هذه الصفقة التي بلغت 12.5 مليار دولار سحبت على الفور 2.9 مليار دولار نقدًا من خزائن موتورولا إلى ماونتين فيو - وهو الأمر الذي كان بلا شك في سعر الشراء. التقطت Google أيضًا بعض الأصول المواتية المعفاة من الضرائب بالإضافة إلى الفرصة لإطفاء العديد من النفقات الرأسمالية لموتورولا ، لكن بالنظر إلى أن Android Central ليس شركة محاسبة ، فلن ندخلها في تقييمنا.

في الأشهر التي تلت امتلاكها لشركة موتورولا ، قامت Google بعد ذلك بقطع أجزاء شركة الأجهزة القديمة التي لم تعد بحاجة إليها.

إذا تابعت الرياضيات ، فستتقدم Google في هذه المرحلة بنحو 1.235 مليار دولار.

في كانون الأول (ديسمبر) 2012 ، باعت Google كامل مجموعة (أو "الوطن") من موتورولا لمجموعة Arris مقابل 2.35 مليار دولار. من المنطقي أن غوغل لم تستفد كثيراً من جزء موتو الذي صنع صناديق الكبلات - على الرغم من المضاربات على عكس ذلك - وعند هذا السعر ، استرد جزءًا كبيرًا من تلك النفقات الأولية البالغة 12.5 مليار دولار.

في صفقة أصغر بكثير ولكنها لا تزال مهمة ، باعت Google مصانع التجميع الصينية والبرازيلية لموتورولا لتصنيع Flextronics مقابل حوالي 75 مليون دولار في أبريل من عام 2013. كما اتضح ، كانت هذه السلاسل زائدة إلى حد ما بالنظر إلى انتقال موتورولا لاستخدام التجميع في الولايات المتحدة ل Moto X.

إذا كنت تتبع الرياضيات القاسية إلى حد ما - فلا شيء يمكن أن يكون دقيقًا بالنظر إلى حقيقة أنه لم يتم تنفيذ كل هذه الصفقات نقدًا - كانت Google في هذه المرحلة متقدماً بنحو 1.235 مليار دولار على صفقة موتورولا إذا كنت لا تزال تثق في تقييمها البالغ 5.5 مليار دولار ل براءات الاختراع ليكون صحيحا.

تكلفة تشغيل موتورولا

لكن بالطبع لم تكن موتورولا المملوكة لشركة Google تجلس فقط لجمع الغبار طوال الوقت. عندما اجتمعت الشركتان ، كانت موتورولا لا تزال تنتج الهواتف المحمولة لبلدان في جميع أنحاء العالم والناقلين هنا في الولايات المتحدة. كان لديها حوالي 20،000 موظف في نهاية عام 2011 ، وبينما انخفض هذا العدد بسرعة إلى حوالي 4،250 بنهاية عام 2013 ، هناك كانت لا تزال تكاليف كبيرة المرتبطة بتشغيل موتورولا.

من الربع الثاني من عام 12 إلى الربع الثالث من عام 2013 ، حققت موتورولا خسائر تشغيلية بقيمة 1.974 مليار دولار لصالح Google.

ثم هناك Moto X و Moto G. أنفقت Google الملايين في مجال البحث والتطوير والتسويق والتصنيع لهذين الجهازين ، وهما الجهازان اللذان كان من المفترض أن يحفزا عودة موتورولا إلى الفضاء الذكي. استنادًا إلى تقارير الأرباح من Google ، تكبدت موتورولا خسارة تشغيلية تتراوح ما بين 233 إلى 527 مليون دولار كل ربع عام كانت تحت مظلة Google.

بدءًا من الربع الثاني من عام 2012 (تم إدراج الربع الأول من موتورولا في أرباح Google) إلى الربع الثالث من عام 2013 (سنسمع الربع الرابع من عام 2013 غدًا) ، حققت موتورولا خسائر تشغيلية بلغت 1.974 مليار دولار. وعلى الرغم من أن هذا ليس رقمًا كبيرًا في المخطط الكبير لأعمالها الكبرى ، إلا أنه مهم جدًا في سياق هذا البيع. ضع في اعتبارك أيضًا أن Google لا تزال لا تتوقع عودة موتورولا إلى الربحية لعدة أرباع أخرى.

إذا أخذنا ذلك 1.974 مليار دولار - لا يمكنك تعويض هذه الخسائر - من افتراضنا السابق أن Google تبلغ حوالي 1.235 مليار دولار في المستقبل ، فإننا نشهد خسارة متواضعة عند شراء Google لموتورولا بقيمة 739 مليون دولار بعد تشغيل الشركة لمدة عامين تقريبًا. هذا رقم أقل بشكل كبير مما قد يعتقده أي شخص للوهلة الأولى ، وعندما تأخذ في الاعتبار المعرفة التي اكتسبتها Google من إدارة أعمال الأجهزة الخاصة بها لمدة عامين ، أقول إنه كان سعرًا جيدًا جيدًا لدفع ثمنه تجربة.