أخبار Facebook التي تكتسب WhatsApp مقابل كومة هائلة من المال هي الصدارة والمركز الرئيسي في صناعة الاتصالات المتنقلة اليوم ، ولسبب وجيه. بعد أن شاهدت WhatsApp ينمو من لا شيء إلى فائز عبر المنصات على مدار السنوات الخمس الماضية والقيام بعمل جيد في تنفيذ خطة النمو ، أنا معجب بما فعلوه. وبينما صدمت لرؤية تقييم الصفقة ، فقد استغرقت بعض الوقت للتفكير في الأمر بعقلانية ، وقد لا يكون ذلك جنونًا.
قبل أن أغوص في الصفقة والتفكير الاستراتيجي الذي يكمن وراءها ، دعنا نحسم مسألة السعر الفعلي الذي يتم دفعه. بعض الأرقام تقول 16 مليار دولار ، وبعضها يقول 19 مليار دولار.
إنهيار مثل هذا: يتم تحويل أسهم WhatsApp إلى 4 مليارات دولار نقدًا و 12 مليار دولار في أسهم Facebook. لذا فإن Facebook يدفع بالفعل 16 مليار دولار مقابل WhatsApp للأعمال. لكنهم يصدرون 3 مليارات دولار أخرى من الأسهم المقيدة لمؤسسي وموظفي WhatsApp ، وهذا من الواضح أنه يمكن مقارنته بالتعويض القائم على الأسهم الذي يحصل عليه الموظفون عادة ، لذلك فهو ليس جزءًا من سعر الشراء.
توصل معظم الناس إلى أن 16 مليار دولار مجنونة تمامًا. لماذا يدفع Facebook مثل هذا السعر للعمل بدون تدفقات نقدية عملياً اليوم؟
توصل معظم الناس ، سواء كانوا مستثمرين أو مراقبي صناعة وهواة ، إلى أن 16 مليار دولار مجنونة تمامًا. لماذا يدفع Facebook مثل هذا الثمن للعمل - حوالي 16 مرة أكثر من 1 مليار دولار التي دفعها لـ Instagram ، بالمناسبة - مع عدم وجود تدفق نقدي عملياً اليوم؟
هذا التفكير قصير النظر للغاية. إلى أي مدى ينسى بعض الأشخاص أن Facebook ، أيضًا ، كانت شركة دخل قريبة من الصفر منذ وقت ليس ببعيد. لم يكن لدى WhatsApp أي إيرادات إلى أن أطلقت نموذج اشتراك حيث يدفع بعض العملاء دولارًا واحدًا سنويًا للوصول إلى خدمة المراسلة العالمية التي يوفرها.
في اتصال هاتفي قصير عبر Facebook مدته 30 دقيقة يتناول أسئلة المحللين ، أوضح مارك زوكربيرج وفريقه أنه من الواضح أن تسييل WhatsApp لا يمثل أولوية قصوى في الوقت الحالي. لقد شجعهم النجاح المبكر لنموذج الاشتراك ، لكن أولويتهم هي أن ينمو هذا المصاصة بشكل كبير. إنهم يريدون توصيل مليارات الأشخاص واستبدال معيار الرسائل النصية القديمة.
دعنا نركز فقط على الصورة الكبيرة. تمتلك صناعة الرسائل القصيرة ، على مستوى العالم ، قاعدة مستخدمين أكبر بكثير من WhatsApp ، ولكنها لا تتعامل مع حجم الرسائل الأكثر من ذلك بكثير. يوجد في WhatsApp 450 مليون مستخدم نشط شهريًا ويتعاملون مع حوالي 19 مليار رسالة مرسلة و 34 مليار رسالة مستلمة يوميًا. ينمو WhatsApp أيضًا بحوالي مليون مستخدم يوميًا ، وهو أمر مذهل ، ويعني أنه في غضون بضع سنوات سيتعامل بالتأكيد مع رسائل أكثر من صناعة الرسائل القصيرة بأكملها.
"WhatsApp على طريق لتوصيل مليار شخص. الخدمة التي تصل إلى هذا الإنجاز هي جميعها ذات قيمة لا تصدق".
أوه ، ووفقًا لموقع Facebook ، تجلب أعمال الرسائل القصيرة 100 مليار دولار سنويًا على مستوى العالم. لذلك دعونا نتحدث عن الاستراتيجية والنقد. دعنا نفترض أن Zuckerberg لا يهتم بالإيرادات من WhatsApp خلال العامين المقبلين على الأقل. انهم يهتمون للوصول إلى مليار مشترك. كما قال في البيان الصحفي الذي أعلن فيه عملية الاستحواذ ، "WhatsApp يسير على الطريق للوصول إلى مليار شخص. الخدمة التي تصل إلى هذا الإنجاز هي كلها ذات قيمة لا تصدق".
في السنوات الخمس إلى العشر القادمة ، سوف تموت الرسائل القصيرة بشكل أساسي. الجميع سوف يستخدم الهاتف الذكي وخطة البيانات من نوع ما. الرسائل القصيرة راكدة ولا تتحسن - من الناحية المعمارية لا يمكن تحسينها - بينما يضيف عملاء الرسائل الفورية ميزات جديدة طوال الوقت. ما لم يكن هناك معيار عالمي مفتوح ، يمكن أن يكون هناك فائز رئيسي واحد فقط ، وتحت سيطرة فيسبوك ، تكون الفرص جيدة جدًا لأن يكون الفائز هو WhatsApp.
لتوضيح ذلك ، إذا ظل WhatsApp مستقلًا ، فلن يكون ذلك واضحًا. ربما شخص آخر يمكن أن يسحقهم ، على الرغم من أن تقدمهم كبير ونموذج أعمالهم مرن. ولكن الآن بعد أن أصبح Facebook في اللعبة ، يبدو من الواضح أن الخدمتين سيتم ربطهما معًا في النهاية الخلفية ، لذا سيظهر أصدقاؤك على Facebook تلقائيًا في قائمة جهات اتصال WhatsApp ، بغض النظر عما إذا كان لديك رقم هاتفهم. Facebook عبارة عن شبكة اجتماعية ضخمة ولكن الأشخاص عمومًا ليسوا معتادًا على استخدام Facebook Messenger كأداة اتصال في الوقت الفعلي.
ما لم يفعل بعض اللاعبين الرئيسيين شيئًا مهمًا جدًا وقريباً ، أعتقد أن Facebook قد حقق تقدماً لا يمكن التغلب عليه في السباق على الميدالية الذهبية العالمية للمراسلة الفورية. وليس هناك حقا الفضة أو البرونزية حتى من العناوين الرئيسية للصحف. هناك الفائز في السوق الشامل ، وكل شيء آخر يخدم منافذ.
غالبًا ما ينسى الناس أن الشيء الذي يستحقه من تلقاء نفسه مختلف تمامًا عما يستحقه في يد المشتري المناسب
هل WhatsApp وهذه الميدالية الذهبية تبلغ قيمتها 16 مليار دولار؟ هذا أقل وضوحا. الشيء الوحيد الذي ينسى الناس في كثير من الأحيان هو أن ما يستحقه من تلقاء نفسه مختلف تمامًا عما يستحق في أيدي المشتري المناسب. لا أعتقد أن هناك أي فرصة لكي يتمكن WhatsApp من الظهور بشكل عام في مثل هذا التقييم الشديد. ولكن هل يمكن لـ Facebook أن يتطلع إلى الأمام لمدة 5 أو 10 سنوات ويدفع مقدمًا لتلك القيمة؟ نعم يستطيعون.
لقد قال Facebook أيضًا بوضوح أن الإعلان ربما لا يكون أفضل طريقة لاستثمار عميل المراسلة الفورية. هم يحبون نموذج الاشتراك. ولكن لا تنخدع بالتفكير في أن Facebook لن يستخدم بياناتك للمساعدة في توجيه الإعلانات إليك أثناء استخدام خدمات Facebook الأخرى. هذا يبدو وكأنه لا يفكر. يشبه إلى حد كبير كيف يمكن لـ Google الانتباه إلى الكلمات الرئيسية في رسائل البريد الإلكتروني الخاصة بك من أجل تقديم إعلانات مفيدة لك ، باستثناء أن Facebook يمكنه القيام بذلك عن طريق المراسلة الفورية.
في سيناريو مبسط للغاية ، هل يمكن أن يحصل WhatsApp على دولار واحد سنويًا من مليار شخص ويعمل بـ 100 مليون دولار من التكاليف الهامشية على Facebook؟ وهذا وحده يبرر سعر 16 دولارًا ثم بعضًا. وماذا لو كان بإمكان Facebook كسب دولار إضافي واحد لكل مستخدم على Facebook (يوجد أكثر من مليار منهم) سنويًا من خلال تحسين استهداف الإعلانات من خلال التحليلات المجمعة عبر WhatsApp؟ أوه ، هناك بضعة مليارات أخرى. كل سنة.
من السهل استدعاء السعر المجنون. من السهل تسمية هذه الفقاعة التكنولوجية الجديدة. لكن إذا استمريت في تفكيرك ونظرت بالفعل إلى ما هو أبعد من نقص التدفق النقدي اليوم ، فمن السهل أن نقول إن الصفقة صفقة.
من هو الصحيح؟ لا أدري، لا أعرف. لكنها بالتأكيد ليست مجففة. انها رائعة تماما.
